Bitcoin tăng 23%
Bitcoin đã trải qua mức tăng 23% trong năm ngày kết thúc vào ngày 28 tháng 2, nhưng các nhà giao dịch quyền chọn BTC không muốn áp dụng lập trường tăng giá. Điều này một phần là do lần cuối cùng Bitcoin chịu mức lỗ 5% hàng tuần là hơn 5 tuần trước, dẫn đến nhu cầu bảo vệ khi giá giảm.
Lo ngại dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay giảm và suy thoái kinh tế ở Mỹ
Các nhà đầu tư nảy sinh lo ngại về khả năng dòng tiền chảy vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) sụt giảm, điều này có thể gây ra sự điều chỉnh giá. Điều này cho thấy rằng những nhà giao dịch này không bị thuyết phục bởi đợt tăng giá hiện tại hoặc nhận thấy không cần sử dụng đòn bẩy khi đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô.
Chỉ riêng vào ngày 28 tháng 2, các quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng vốn ròng 673 triệu USD, tích lũy tổng cộng 7,4 tỷ USD tiền gửi ròng kể từ khi ra mắt vào ngày 11 tháng 1. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, James Seyffart, đã báo cáo thông tin này, nhấn mạnh rằng chỉ có 150 Các quỹ ETF đã từng vượt mốc 10 tỷ USD tài sản được quản lý. Đáng chú ý, iShares Bitcoin ETF của BlackRock đã tự hào có tài sản trị giá hơn 9 tỷ USD, theo Nate Geraci, đồng sáng lập của Viện ETF.
Giải thích dữ liệu này mang lại hai quan điểm khác biệt. Một số người cho rằng dòng vốn như vậy có thể không bền vững về lâu dài, do nhu cầu chậm lại khi giá Bitcoin tăng hoặc do có giới hạn đối với khẩu vị rủi ro đối với việc tiếp xúc với tiền điện tử. Ngược lại, từ quan điểm tăng giá, một số nhà giao dịch nhất định tin vào “hiệu ứng quả cầu tuyết”, trong đó giá Bitcoin ngày càng tăng “tiếp tục truyền cảm hứng” cho doanh số bán ETF, theo đề xuất của các nhà phân tích JP Morgan.
Nhà giao dịch Beaniemaxi bày tỏ quan điểm của họ trên mạng xã hội X, cho thấy rằng cả BlackRock và các tổ chức phát hành ETF giao ngay còn lại đều có động cơ triển khai đội ngũ bán hàng của họ vì “câu chuyện về Bitcoin đang bám sát”. Điều này hàm ý rằng vẫn còn một khoảng cách đáng kể cần giải quyết trước khi dòng vốn bắt đầu giảm. Bài đăng cũng nhấn mạnh yếu tố kích hoạt halving Bitcoin, cho thấy các nhà phát hành ETF có lý lẽ bán hàng hấp dẫn.
Tuy nhiên, tất cả những giả thuyết này có thể bị vô hiệu nếu nền kinh tế trải qua một cuộc suy thoái nghiêm trọng hoặc nếu các nhà đầu tư buộc phải thanh lý các vị thế có lợi nhuận để đáp ứng chi phí tài chính gia tăng ở nơi khác. Nhà kinh tế học David Rosenberg dự đoán 85% khả năng kinh tế Mỹ sẽ suy thoái vào năm 2024. Ông nhấn mạnh thị trường chứng khoán sẽ “chịu thiệt hại nặng nề” trong trường hợp kinh tế suy thoái.
Nhu cầu cân bằng
Để đánh giá mức độ khó chịu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp với Bitcoin, mặc dù mức tăng ấn tượng 45% trong tháng 2, người ta phải kiểm tra thị trường quyền chọn BTC. Độ lệch delta 25% đóng vai trò là một chỉ báo mang tính thông tin, tiết lộ khi nào các bàn giao dịch chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường đang tính phí quá mức cho việc bảo vệ giá lên hoặc xuống.
Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin vẫn ở mức trung lập kể từ ngày 20 tháng 2, dao động trong khoảng -7% đến +7%. Điều này cho thấy mức giá cân bằng giữa quyền chọn mua (mua) và quyền chọn bán (bán). Điều thú vị là các nhà giao dịch trở nên kém lạc quan hơn chỉ sáu ngày sau khi Bitcoin không thể vượt qua mốc 52.500 USD. Điều này nhấn mạnh sự lo lắng của các nhà đầu tư tiền điện tử trong giai đoạn tích lũy.
Bất kể các nhà tạo lập thị trường có đưa ra biện pháp bảo vệ khi giảm giá với mức chiết khấu so với mức tăng giá hay không, điều cần thiết là phải kiểm tra chéo dữ liệu từ các thị trường tương lai BTC để đánh giá vị thế của các nhà giao dịch hàng đầu. Chỉ báo này hợp nhất các vị thế trên các hợp đồng tương lai giao ngay, vĩnh viễn và hàng quý, cung cấp cái nhìn toàn diện về mức độ tăng giá hoặc giảm giá của các nhà giao dịch này.
Dữ liệu chỉ ra rằng các nhà giao dịch hàng đầu tại Binance và OKX vẫn tương đối trung lập cho đến ngày 26 tháng 2, tại thời điểm đó, họ tăng dần vị thế mua ròng khi giá Bitcoin vượt qua 53.000 USD. Bằng chứng này một phần mâu thuẫn với dữ liệu sai lệch của Bitcoin nhưng có thể được cho là do việc buộc phải thanh lý các vị thế bán, báo hiệu việc chấm dứt đột ngột các hoạt động đặt cược giảm giá.
Ngoài ra, các nhà giao dịch tại OKX thậm chí còn chưa đạt đến mức cao nhất hàng tháng về tỷ lệ mua và bán, khiến cho việc lập luận rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp hiện đang lạc quan là rất khó khăn. Do đó, nếu dòng ETF giao ngay tiếp tục tràn vào, có khả năng các nhà giao dịch hiện đang hoài nghi sẽ cần phải bắt kịp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm. Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư của coin4vn . Chúng tôi chỉ cung cấp dữ liệu nhằm mục đích làm phong phú thêm thông tin cho người đọc. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định. Tất cả các hoạt động mua, bán và đầu tư tài sản tiền điện tử là trách nhiệm của người đọc.
