Dòng tiền kỷ lục 2,45 tỷ USD vào các sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 2 và Bitcoin tăng giá đã khiến tài sản do ngành quản lý lấy lại mức 67,1 tỷ USD vào tháng 12 năm 2021. Theo một bài đăng trên blog của CoinShares ngày 19 tháng 2 , hầu hết khoản đầu tư diễn ra ở Hoa Kỳ thông qua các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) của Bitcoin . Tuy nhiên, một số dữ liệu chỉ ra rằng dòng Bitcoin ETF không được thúc đẩy bởi những người mới tham gia, điều này kém lạc quan hơn nhiều so với suy nghĩ trước đây.
Với sự thành công của việc ra mắt ETF, người ta phải xem xét liệu mức tăng giá 21,8% vào ngày 19 tháng 2 có đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư hay không. Bất chấp thành tích này, giá của Bitcoin vẫn thấp hơn gần 25% so với mức cao nhất mọi thời đại 69.000 USD và các trường hợp trước đây của các thực thể thông báo mua lại hàng tỷ đô la bằng Bitcoin đã gây ra phản ứng giá mạnh hơn nhiều. Do đó, người ta có thể mong đợi tác động cao hơn nhiều từ dòng vốn ròng 4,93 tỷ USD của ETF kể từ khi ra mắt vào ngày 11 tháng 1, như được hiển thị bởi dữ liệu của BitMEX Research.
Bitcoin thể hiện sức mạnh
Có một số lời giải thích khả dĩ cho hiệu suất hạn chế của Bitcoin, mặc dù không thể xác định cách mỗi người tham gia thị trường đánh giá vị thế của họ hoặc lý do cơ bản đằng sau áp lực bán là gì. Nhưng có một điều chắc chắn: nếu gần 5 tỷ USD dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, thì những người nắm giữ trước đó có quy mô tương tự đã bán. Một số nhà phân tích và nhà đầu tư nhầm lẫn giữa việc phát hành hàng ngày với nguồn cung sẵn có cho giao dịch, nhưng những điều đó không nhất thiết phải phù hợp.
Hiện tại, mạng Bitcoin phát hành 900 BTC mỗi ngày dưới dạng ưu đãi dành cho thợ mỏ, tương đương khoảng 328 triệu USD mỗi tuần. Để so sánh, khối lượng điều chỉnh hàng ngày của Bitcoin đã vượt quá 10 tỷ USD, do đó, cuối cùng, số tiền được đúc để trợ cấp không mang tính đại diện về mặt giá cả, vì hơn 93% trong số 21 triệu nguồn cung tối đa đã được lưu hành. Nói tóm lại, dòng chảy của thợ mỏ không chắc là thủ phạm khiến Bitcoin tăng giá hạn chế sau khi ra mắt quỹ ETF giao ngay.
Tesla đã công bố vị thế trị giá 1,5 tỷ USD bằng Bitcoin vào ngày 8 tháng 2 năm 2021, sau đó là mức tăng 48% trong 14 ngày. Điều kỳ lạ là điểm khởi đầu, 38.870 USD, chỉ thấp hơn 7,5% so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó chỉ 30 ngày trước đó, có nghĩa là ngay cả khi thị trường bằng cách nào đó dự đoán được chuyển động này thì chính sự kiện đó đã đẩy giá Bitcoin lên mức cao hơn nhiều. Điều đó tiếp tục cho thấy việc ra mắt ETF giao ngay ở Mỹ ít ảnh hưởng đến hành động giá hơn như thế nào.
Lợi thế của những người nắm giữ Bitcoin
Có rất nhiều lợi thế cho những người nắm giữ Bitcoin khi chuyển vị thế của họ sang một quỹ ETF giao ngay. Theo nghĩa đó, có thể một phần dòng tiền vào đã được bù đắp bởi các nhà đầu tư đã bán vị thế tương đương. Các lý do bao gồm hiệu quả về thuế , vì lãi/lỗ trên thị trường chứng khoán có thể được bù đắp bằng công cụ ETF, báo cáo tài chính đơn giản hơn, lập kế hoạch tài sản dễ dàng hơn và giảm rủi ro về quyền giám hộ. Chắc chắn một số nhà đầu tư đánh giá cao lợi ích của việc đầu tư trực tiếp thông qua ví tiền của họ, nhưng đó không phải là thực tế đối với nhiều người.
Ngoài ra, lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin CME ngày càng tăng gợi ý rằng một phần của dòng vốn ETF giao ngay có thể được khớp với các vị thế bán (bán) tương đương. Bàn chênh lệch giá thu lợi từ chênh lệch giá giữa hợp đồng tháng cố định và giá giao ngay thông thường, thường được gọi là lãi suất cơ bản hoặc phí bảo hiểm. Giao dịch ‘tiền mặt và mang theo’ bao gồm việc mua vị thế giao ngay và bán các hợp đồng tương lai với giá cao hơn.
Do đó, một phần trong số 26.500 BTC lãi mở tăng tại CME trong 14 ngày cho đến ngày 19 tháng 2 – hơn 1,3 tỷ USD theo giá hiện tại – có thể đã bị ràng buộc với dòng vốn ETF giao ngay, mặc dù bị vô hiệu hóa bởi các vị thế bán trong hợp đồng tương lai.
Bất chấp điều đó, không có cách nào để vẽ ra một bức tranh giảm giá từ dữ liệu Bitcoin ETF giao ngay và dòng tiền tiếp tục kéo dài thì khả năng xảy ra cú sốc nguồn cung đẩy Bitcoin lên trên 60.000 USD càng cao.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm. Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư của coin4vn . Chúng tôi chỉ cung cấp dữ liệu nhằm mục đích làm phong phú thêm thông tin cho người đọc. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định. Tất cả các hoạt động mua, bán và đầu tư tài sản tiền điện tử là trách nhiệm của người đọc.
