Tại sao thị trường tiền điện tử vẫn phải phụ thuộc vào FED ?
Trong lần tham gia gần đây trên podcast Milk Road, ông Dan Tapiero – một nhà đầu tư kỳ cựu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số – đã đưa ra quan điểm rằng chính sách hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang trở thành rào cản lớn đối với sự bứt phá tiềm năng của Bitcoin cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Ông cho rằng, mặc dù lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đang chứng kiến sự mở rộng không ngừng và các ứng dụng thực tiễn của tiền điện tử ngày càng trở nên đa dạng, sự thiếu hụt thanh khoản từ hệ thống tài chính truyền thống vẫn là một yếu tố kìm hãm sự phát triển toàn diện của ngành.
Sự bất cân xứng
Tapiero đã nhấn mạnh sự bất cân xứng ngày càng rõ rệt giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ tại Mỹ. Trong khi chính phủ đang thực hiện các biện pháp thắt chặt chi tiêu ở quy mô lớn nhằm kiểm soát lạm phát và nợ công, thì Fed – theo ông – vẫn chưa có động thái nới lỏng tiền tệ tương ứng để bù đắp tác động tiêu cực từ sự thu hẹp ngân sách.
Với bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu và sức mua của người tiêu dùng suy giảm đáng kể, Tapiero cho rằng những dấu hiệu về nguy cơ suy thoái đã trở nên rõ ràng, và chính sách hiện tại dường như quá cứng rắn để có thể hỗ trợ tăng trưởng kinh tế một cách bền vững.
Thay vì để nền kinh tế gánh chịu hoàn toàn tác động từ việc siết chặt tài khóa, ông cho rằng Fed cần chủ động can thiệp bằng cách cung cấp thêm thanh khoản, nhằm thiết lập lại sự cân bằng giữa hai trụ cột chính sách.
Tapiero nhấn mạnh rằng, trong một môi trường điều hành kinh tế lý tưởng, sự phối hợp hài hòa giữa chính sách tiền tệ và tài khóa là điều kiện tiên quyết để duy trì ổn định kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, theo ông, sự do dự kéo dài của Chủ tịch Fed Jerome Powell đã khiến cơ hội đạt được sự đồng thuận và phản ứng chính sách hợp lý bị chậm trễ đáng kể.
Dù Tapiero vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của lĩnh vực tài sản kỹ thuật số – thể hiện qua sự tăng trưởng ổn định của DeFi, làn sóng đổi mới từ NFT và các ứng dụng blockchain mới – ông đồng thời cảnh báo rằng hệ sinh thái này chưa thể tách rời hoàn toàn khỏi những biến động trong dòng vốn toàn cầu.
Theo ông, chỉ khi dòng tiền từ các thị trường tài chính truyền thống quay trở lại, tiền điện tử mới có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới với quy mô đáng kể.
Thị trường tiền điện tử phụ thuộc vào FED
Trong trường hợp Fed chuyển sang lập trường nới lỏng tiền tệ như kỳ vọng, Tapiero cho rằng Bitcoin có thể sẽ chứng kiến đà tăng mạnh mẽ, hướng tới mục tiêu dài hạn 180.000 đô la mà ông từng đề cập. Ông lập luận rằng sự giao thoa giữa các điều kiện vĩ mô thuận lợi và tốc độ đổi mới công nghệ trong lĩnh vực blockchain sẽ là chất xúc tác cho giai đoạn tiếp theo của thị trường tăng giá – một giai đoạn có khả năng vượt ra ngoài khuôn khổ của riêng Bitcoin và lan rộng đến toàn bộ lĩnh vực tài sản số.
Thông điệp then chốt trong phân tích của Tapiero là một nhận định có tính hệ thống: ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số đang trở nên mờ nhạt hơn bao giờ hết. Khi chính sách tiền tệ vẫn là yếu tố kiểm soát dòng vốn toàn cầu, những quyết định được đưa ra từ các ngân hàng trung ương – đặc biệt là Fed – sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc hình thành các chu kỳ tăng trưởng lớn nhất của thị trường tiền điện tử.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm. Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư của coin4vn . Chúng tôi chỉ cung cấp dữ liệu nhằm mục đích làm phong phú thêm thông tin cho người đọc. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định. Tất cả các hoạt động mua, bán và đầu tư tài sản tiền điện tử là trách nhiệm của người đọc.